Le discours de conférence du parti conservateur de Liz Truss n’a duré que 36 minutes, mais à peu près à mi-parcours, le son indéniable d’un autre clou enfoncé dans le cercueil de sa carrière a été entendu, alors que des recherches ont été publiées montrant que le taux hypothécaire fixe typique de deux ans avait atteint 6,07 pour cent. cent, son plus haut depuis les jours les plus sombres de la crise financière.
La recherche, par Moneyfacts, a montré qu’à la fin de l’année dernière, l’emprunteur moyen à taux fixe sur deux ans payait 2,25 % sur son hypothèque ; ce chiffre a maintenant atteint son plus haut depuis 2008. Quiconque cherche un prêt hypothécaire dans les prochains mois peut remercier Truss, Kwasi Kwarteng et leur mini-budget désastreux pour la flambée soudaine des taux : en raison de la tourmente qu’il a créée, le montant qu’il a les coûts des banques pour emprunter – et donc pour prêter – ont grimpé en flèche au cours des deux dernières semaines.
Le moment du communiqué de presse signifiait que, juste au moment où Truss déclarait que la réduction des droits de timbre annoncée par son gouvernement le 23 septembre « aidait les gens à accéder à l’échelle du logement – en particulier les primo-accédants », la réalité devenait douloureusement apparente. Alors que les premiers acheteurs ne paient désormais aucun droit de timbre sur les propriétés d’une valeur allant jusqu’à 425 000 £ (et que tout le monde ne paie aucun impôt sur les premiers 250 000 £ de la valeur de leur propriété), l’analyse de l’agent immobilier Hamptons International a révélé des paiements hypothécaires mensuels pour une moyenne le premier acheteur qui achète une propriété de 350 000 £ a maintenant atteint 1 637 £ par mois, soit 308 £ de plus qu’il y a un an. Cela signifie que les économies que le premier acheteur moyen réalisera grâce à la réduction des droits de timbre de Truss seront anéanties par la hausse des taux hypothécaires en 4,9 mois.
Pour un « deuxième pas » qui achète une maison de 400 000 £ avec un acompte de 25 %, les remboursements mensuels passeront à 1 607 £ par mois, soit 445 £ de plus qu’il y a un an – effaçant leurs économies sur les droits de timbre en 5,6 mois. Même pour les « upsizers » qui achètent une propriété de 600 000 £ avec un acompte de 40 %, les paiements mensuels seront désormais supérieurs de 529 £ par mois : leurs économies sur les droits de timbre seront anéanties en 4,7 mois.
Le moment est particulièrement délicat car la dernière réduction des droits de timbre, en 2020, a plongé le marché du logement dans une frénésie, et de nombreuses personnes qui ont déménagé ont ensuite contracté des hypothèques à taux fixe bon marché sur deux ans, qui doivent maintenant être renouvelées en hypothèques beaucoup plus chères. . En juillet, Sarah Breeden, responsable de la Banque d’Angleterre, a estimé qu’un quart de tous les prêts hypothécaires à taux fixe, qui représentent environ 80 % du marché global, devaient être renouvelés au cours des 12 mois suivants. Goldman Sachs a calculé qu’environ 30% des 27,8 millions de ménages du Royaume-Uni ont une hypothèque – ce qui signifie qu’environ 1,7 million de ménages sont confrontés à une augmentation significative des versements hypothécaires avant l’été prochain, en plus de ceux sur les produits à taux variable qui sont déjà en cours affecté.
Le fait est que personne n’a fait moins pour aider les premiers acheteurs que le gouvernement actuel. Depuis l’arrivée au pouvoir des conservateurs en mai 2010, le prix moyen des maisons a augmenté de plus de 70 %, passant de 170 846 £ à 292 118 £, selon le Land Registry. Cela a laissé aux conservateurs un problème croissant : comment attirer plus de personnes sur l’échelle du logement tout en garantissant que la croissance des prix de l’immobilier – considérée comme sacro-sainte pour leurs principaux électeurs – reste élevée.
La seule solution était d’augmenter le montant des dettes contractées par les primo-accédants. Ainsi, des politiques telles que le programme Help to Buy et ses nombreuses itérations (FirstBuy, NewBuy, le programme de prêt participatif Help to Buy, le programme de garantie hypothécaire Help to Buy, le Help to Buy ISA, le Lifetime ISA…) ont abaissé la barrière à l’entrée pour les primo-accédants en les encourageant à contracter d’énormes hypothèques, certaines à un ratio prêt-valeur de 95 %. Il a satisfait les électeurs conservateurs en faisant grimper la demande – et donc les prix – dans le processus.
Le congé du droit de timbre de 2020 était tout aussi déroutant, ostensiblement conçu pour revigorer le marché après une crise de Covid tout en donnant aux premiers acheteurs une chance d’éviter de payer le droit de timbre, mais en réalité concentrant une flambée de la croissance des prix sur une très petite période de temps en ne donnant à ces acheteurs qu’un an (prolongé de six mois) pour réaliser cette économie. Le délai moyen pour acheter une propriété, de la visite à l’achèvement, est d’environ six mois. En juin 2021, lorsque le programme a pris fin, la croissance annuelle des prix des logements était de 13,2 %, contre 2 % un an plus tôt et seulement 0,7 % en juin 2019.
Toutes ces mesures ont eu pour effet de rendre la propriété de plus en plus inaccessible. Le revenu moyen d’un primo-accédant en solo a dépassé 50 000 £ pour la première fois en 2020 et est passé à 50 800 £ en 2021, selon Barclays ; le revenu moyen des primo-accédants en copropriété était de 70 500 £. Pendant ce temps, ceux qui cherchent à acheter leur première maison s’endettent de plus en plus, obligeant le gouvernement à se livrer à des contorsions mathématiques défiant la logique pour rendre ces emprunts abordables : ne l’oublions pas, en juillet, Downing Street aurait envisagé l’introduction de 50- hypothèques annuelles qui pourraient être transmises de génération en génération. Les générations précédentes ont transmis leur richesse; grâce aux conservateurs, les générations futures transmettront leurs dettes.
Ce qui aurait vraiment aidé les premiers acheteurs, comme Truss insiste sur le fait qu’elle voulait le faire, aurait été de trouver des moyens de fournir plus de maisons – en assouplissant les réglementations en matière d’urbanisme afin que d’autres puissent être construites (elle a dit que cela arrivait, mais n’a fourni aucun détail ), ou en trouvant des moyens de libérer des propriétés existantes qui sont soit vides (238 000 logements en Angleterre ont été classés comme vacants à long terme) ou sous-occupés.
En attendant, la politique des conservateurs, que Truss poursuit allègrement, ne fait que nuire au parti lui-même – car, lors des prochaines élections, les primo-accédants d’aujourd’hui se souviendront des conservateurs comme du parti qui les a laissés pauvres et endettés, et qui a sacrifié leurs aspirations à l’accession à la propriété sur l’autel de la croissance sans fin des prix de l’immobilier.
Laisser un commentaire